Ключевая ставка по-прежнему находится на высоком уровне даже после решения Центробанка снизить ее с 18% до 17%. Для заметного оживления кредитования и рыночной ипотеки показатель должен упасть до 12%. Об этом в беседе с ИА StolicaMedia рассказал сотрудник лаборатории макроструктурного моделирования Факультета экономических наук НИУ ВШЭ Григорий Жирнов.
"Снижение ключевой ставки на 1 п.п. до 17% сильно не поменяет ситуацию в экономике, поскольку ставка остается довольно высокой и заметно превышает текущие темпы инфляции. Для заметного оживления кредитования и рыночной ипотеки ключевая ставка должна снизиться хотя бы до 12-13%", — сказал он.
По словам Жирнова, к уровню 12-13% ключевая ставка может прийти в первом или втором квартале 2026 года. Он также отметил: "смягчение денежно-кредитной политики действует с лагом". В этой связи оживление экономики и рынка жилья можно ожидать не раньше второй половины 2026 года. При этом сохранение высокого уровня ставки позволит сдержать рост цен, обеспечить стабильность валютного курса и дать возможность сберегателям заработать неплохие процентные доходы по вкладам.
Напомним, Центральный банк России провел в пятницу, 12 августа, заседание по ключевой ставки. В результате было решено снизить показатель с 18 до 17%. При этом, отметили в регуляторе, показатели роста цен остаются выше 4% в годовом выражении, а экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту. В последние месяцы наблюдалось оживление кредитования, при этом инфляционные ожидания остаются высокими.
Ключевая ставка в России
Банк России держал ключевую ставку на уровне 21% с осени 2024 года. Набиуллина говорила, что к нормальным показателям она может вернуться к концу 2025-го. В итоге в пятницу, 6 июня, Центробанк понизил ключевую ставку до 20%. На максимальном уровне — 21% — она держалась на протяжении примерно семи месяцев. Теперь Центробанк прогнозирует, что в 2026-м годовая инфляция вернется к 4%. Сейчас ее уровень составляет 9,88%.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что высокая ключевая ставка привела к замедлению инфляции. Теперь у Банка России есть больше уверенности в дезинфляционных процессах. При этом, отметила глава ЦБ, необязательно дожидаться инфляции на уровне 4% для снижения ключевой ставки. Однако последний фактор может повыситься. По словам Набиуллиной, это возможно в случае роста инфляции.
Другое заседание Банка России по ключевой ставке состоялось в пятницу, 25 июля. Было принято решение снизить показатель с 20% до 18%. В сообщении ЦБ РФ отмечается, что нынешнее инфляционное давление падает быстрее, чем прогнозировалось. Экономика продолжает возвращаться к сбалансированному росту. Жесткость денежно-кредитных условий планируется держать и дальше, это нужно для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Прогнозируется, что она снизится до 6-7% в 2025 году, а в 2026-м вернется к 4%.
Ранее ИА StolicaMedia писало, что если Центральный банк России преждевременно и избыточно снизит ключевую ставку, то будут последствия. В частности, не получится сэкономить средства бюджета.
