StolicaMedia, 2 февраля. Российский фондовый рынок сохраняет потенциал для дальнейшего роста даже без участия западных инвесторов, однако его полная реализация зависит от развития институциональной среды и повышения доверия со стороны бизнеса и инвесторов. К таким выводам пришли эксперты НИУ ВШЭ и ВТБ по итогам совместного исследования. Об этом говорится в пресс-релизе НИУ ВШЭ, который имеется в распоряжении ИА StolicaMedia.
В исследовании финансовой устойчивости и корпоративных практик приняли участие 114 топ-менеджеров крупнейших компаний из 12 ключевых отраслей экономики. Более 60% опрошенных считают, что рынок акций в России способен развиваться без притока западного капитала, а каждый второй участник оценивает его перспективы положительно.
При этом среди факторов, сдерживающих рост, респонденты называют правовую неопределенность и сохраняющиеся геополитические риски. По мнению руководителей компаний, для раскрытия потенциала рынка необходимы улучшение делового климата и более надежная защита прав инвесторов. Около 70% директоров подчеркивают, что именно эти условия могут стать ключевым стимулом для роста капитализации публичных компаний.
Участники опроса также отмечают, что предсказуемость регулирования и защита прав собственности имеют большее значение для развития рынка, чем происхождение инвестиционного капитала. В оценке текущей эффективности фондового рынка мнения разделились: наибольшее число скептически настроенных респондентов зафиксировано в машиностроении и ИТ, тогда как активную работу с рыночной стоимостью чаще поддерживают компании сырьевых и инфраструктурных отраслей.
Отдельно в исследовании рассматривались стратегии обратного выкупа акций. Среди компаний, осторожно оценивающих перспективы рынка, половина считает целесообразным выкуп бумаг на баланс, другая половина — на уровне мажоритарных акционеров, включая возможный делистинг.
Комментируя результаты исследования, научный руководитель НИУ ВШЭ Ярослав Кузьминов отметил, что рынок продемонстрировал устойчивость к внешним шокам и способность выполнять базовые функции привлечения капитала и оценки активов. Он подчеркнул, что восстановление после ухода западных инвесторов говорит о качестве институциональной инфраструктуры и делает рынок привлекательным для инвесторов из дружественных стран.
"Проведенное исследование убедительно демонстрирует важнейший факт: российский фондовый рынок обладает выраженной антихрупкостью. Это значит, что у него есть внутренняя способностью не просто сохранять себя в период структурных шоков, но и выполнять фундаментальные функции привлечения капитала и оценки активов. <...> Только комплексный подход — сочетание качественной институциональной среды и ответственных корпоративных стратегий — позволит реализовать потенциал российского фондового рынка на полных мощностях", — подчеркнул Кузьминов.
В свою очередь, член правления ВТБ Виталий Сергейчук в косвенной форме отметил, что активный фондовый рынок играет важную роль как для компаний, так и для инвесторов, обеспечивая доступ к капиталу, формирование справедливой оценки и условия для долгосрочного роста.
"Активный фондовый рынок — это не только источник капитала, но и важнейший механизм долгосрочного развития крупных компаний. Для бизнеса он означает доступ к инвестициям, справедливую рыночную оценку и возможность выстраивать устойчивые стратегии роста. <...> С учетом перечня потенциальных эмитентов мы надеемся увидеть аналогичный уровень глубины рынка в 2026 году при условии благоприятной рыночной конъюнктуры", — добавил он.
Ранее ИА StolicaMedia сообщало, что крупный российский бизнес рассматривает 2026 год как период подготовки к следующему этапу развития — с фокусом на укрепление финансовых позиций, аккуратные инвестиции и взвешенное планирование. Об этом говорится в совместном исследовании НИУ ВШЭ и банка ВТБ.
